حققت شركة «حكمة فارماسيوتيكلز» «الحكمة» أداءً مستقراً خلال النصف الأول من عام 2026، مدفوعاً بالنمو القوي لأعمال الأدوية ذات العلامات التجارية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، في وقت حافظ فيه قطاعا المحاقين و«حكمة آر إكس» على استقرار الإيرادات، مع تحسن ملحوظ في ربحية المجموعة.

وارتفعت إيرادات «الحكمة» بنسبة 4% خلال الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، وبنسبة 3% عند احتسابها بأسعار الصرف الثابتة، لتصل إلى 1.728 مليار دولار، مقابل 1.658 مليار دولار خلال الفترة نفسها من العام الماضي.

وزاد الربح التشغيلي الأساسي للمجموعة بنسبة 9% إلى 405 ملايين دولار، في انعكاس لتحسن مزيج المنتجات ونمو أرباح قطاع الأدوية ذات العلامات التجارية، إلى جانب ارتفاع ربحية أعمال «حكمة آر إكس»، رغم الضغوط التي واجهها قطاع المحاقين.

وأكدت الشركة توقعاتها للعام المالي بأكمله، مستهدفة نمواً في الإيرادات يتراوح بين 2% و4% بالعملة الثابتة، ما يشير إلى ثقتها في قدرة قطاعاتها الرئيسية على مواصلة النمو خلال النصف الثاني، رغم التحديات المرتبطة بالأسعار وسلاسل الإمداد والتوترات الإقليمية.

وقال سعيد دروزة، الرئيس التنفيذي لشركة «الحكمة»، إن نتائج النصف الأول جاءت متوافقة مع توقعات المجموعة، مشيراً إلى استمرار الزخم الإيجابي عبر إطلاق منتجات جديدة، وتعزيز محفظة المنتجات قيد التطوير، وتوقيع شراكات جديدة، ورفع كفاءة العمليات التصنيعية.

وأضاف أن الشركة تعمل على توجيه رأس المال والاهتمام الإداري إلى المجالات التي تمتلك فيها مزايا تنافسية مستدامة، بما يعزز قدرتها على الاستجابة لتغيرات السوق، مع الحفاظ على استقرار وجودة أعمالها.

الأدوية ذات العلامات التجارية تقود النمو

مثّل قطاع الأدوية ذات العلامات التجارية المسجّلة المحرك الرئيسي لنمو المجموعة خلال النصف الأول، بعدما ارتفعت إيراداته بنسبة 15% إلى 502 مليون دولار.

كما صعد الربح التشغيلي الأساسي للقطاع بنسبة 23%، وبنسبة 20% بالعملة الثابتة، ليصل هامش الربح التشغيلي الأساسي إلى 32.5%، وهو ما يعكس قوة محفظة الشركة في أسواق الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وتحسن مزيج المنتجات.

وجاء الأداء الإيجابي مدفوعاً بصورة خاصة بالأسواق الرئيسية، وفي مقدمتها السوق السعودية، إلى جانب الطلب المتزايد على أدوية الأمراض المزمنة، ولا سيما علاجات السكري وأمراض القلب والأوعية الدموية.

واستفادت الشركة كذلك من ارتفاع الطلب الحكومي على الأدوية في عدد من أسواق المنطقة نتيجة الصراعات الإقليمية، مع نجاحها في استيعاب التأثيرات المحدودة لزيادة تكاليف الشحن والتأمين والوقود.

وواصلت «الحكمة» توسيع محفظتها عبر الشراكات واتفاقيات الترخيص، إذ أبرمت عشر شراكات جديدة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا خلال النصف الأول.

كما أطلقت دواء «Xcopri» المحتوي على المادة الفعالة «cenobamate» في الإمارات، ودواء «Finjuve» الذي يحتوي على «finasteride» في مصر.

وكان 14 منتجاً من أصل 15 منتجاً جديداً أطلقتها الشركة في أسواقها الخمسة الرئيسية إما الأول من نوعه في السوق أو أول بديل جنيس للدواء الأصلي، بما يعكس تركيز الشركة على المنتجات ذات القيمة الأعلى والمنافسة المحدودة.

ورفعت «الحكمة» توقعاتها لنمو إيرادات قطاع الأدوية ذات العلامات التجارية إلى الحد الأعلى من نطاقها السابق، الذي يتراوح بين 6% و8% خلال عام 2026.

لكن الشركة أشارت إلى أن أداء القطاع خلال النصف الثاني قد يكون أكثر اعتدالاً مقارنة بالنصف الأول، نتيجة توقيت المناقصات والزيادة المتوقعة في المصروفات التسويقية، بعد تأجيل بعض الأنشطة والفعاليات السنوية بسبب التوترات الإقليمية.

استقرار إيرادات المحاقين وتراجع الأرباح

بلغت إيرادات قطاع المحاقين 685 مليون دولار خلال النصف الأول، مستقرة تقريباً مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025، في حين تراجع الربح التشغيلي الأساسي للقطاع بنسبة 8%، وبنسبة 9% بالعملة الثابتة.

وانخفض هامش الربح التشغيلي الأساسي للقطاع إلى 27.6%، متأثراً بمزيج المنتجات وارتفاع الإنفاق التجاري، إذ زادت الشركة الإنفاق على المبيعات والتسويق في القطاع بنسبة 10%، مع التركيز على تطوير منصتها التجارية في السوق الأمريكية.

وحافظت الأعمال الأساسية للمحاقين في الولايات المتحدة على استقرارها، مدعومة بالطلب الجيد وإطلاق خمسة منتجات جديدة خلال الفترة.

وفي أوروبا وبقية الأسواق العالمية، سجل القطاع نمواً جيداً، مستفيداً من اتساع المحفظة وإطلاق ثمانية منتجات جديدة، إلى جانب توسع قدرات التصنيع المحلية التي أتاحت للشركة الاستفادة من فرص النمو في الأسواق الرئيسية.

أما في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، فحقق القطاع نمواً قوياً بدعم من الطلب على المحفظة الأساسية والبدائل الحيوية، وإطلاق ثمانية منتجات، غير أن اضطرابات الإمداد لدى أحد شركاء الترخيص حدّت جزئياً من هذا الأداء.

وتتوقع «الحكمة» نمو إيرادات قطاع المحاقين بمعدل أحادي منخفض خلال عام 2026، مع تركز نسبة أكبر من الإيرادات والأرباح التشغيلية خلال النصف الثاني.

ويشير ذلك إلى أن تحقيق مستهدفات القطاع سيعتمد بدرجة كبيرة على سرعة تنفيذ عمليات الإطلاق وتحسن توافر المنتجات وفاعلية الاستثمارات التجارية في السوق الأمريكية.

تحسن ربحية «حكمة آر إكس»

سجل قطاع «حكمة آر إكس» إيرادات قدرها 520 مليون دولار، مستقرة مقارنة بالنصف الأول من العام الماضي، إلا أن أرباحه التشغيلية الأساسية ارتفعت بنسبة 16%، مع وصول هامش الربح التشغيلي الأساسي إلى 20.6%.

واستفاد القطاع من إطلاق منتجات جديدة، من بينها عقار «tapentadol» بنسختيه فورية الإطلاق وممتدة المفعول، إلى جانب تحسن أداء عدد من المنتجات القائمة وزيادة مساهمة أنشطة التصنيع التعاقدي.

كما ساعدت الشروط المعاد التفاوض عليها المتعلقة بمنتج «sodium oxybate» على تحسين الهوامش وتعزيز مزيج المحفظة، بعد أن تأثرت نتائج الفترة المقارنة من العام الماضي بتسوية قانونية غير أساسية مرتبطة بالمنتج نفسه.

وتواصل الشركة مواجهة تآكل سعري يتراوح بين متوسط وأعلى النسب الأحادية، لكنها تعمل على تعويضه عبر إطلاق المنتجات وتحسين أداء المحفظة وزيادة مساهمة المنتجات الأكثر تمايزاً.

وتتوقع «الحكمة» استقرار إيرادات القطاع خلال العام، مع بقاء الإيرادات والأرباح التشغيلية موزعة بصورة متوازنة تقريباً بين نصفي العام.

زيادة الاستثمار في البحث والتطوير

رفعت «الحكمة» إنفاقها على البحث والتطوير بنسبة 18% خلال النصف الأول، وقدمت 48 ملفاً جديداً لتسجيل المنتجات، في إطار خطتها لتعزيز خط تطوير المنتجات العالمي والتوسع في الأدوية الأكثر تعقيداً والأعلى قيمة.

وأطلقت المجموعة 43 منتجاً جديداً خلال الفترة، ما يعكس تسارع وتيرة تطوير المحفظة، خاصة في ظل اعتماد استراتيجية الشركة على الجمع بين البحث والتطوير الداخلي واتفاقيات الترخيص والشراكات التجارية.

وحافظت «الحكمة» على مكانتها كأكبر شركة أدوية من حيث المبيعات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، كما استمرت في موقعها كسابع أكبر مورد للأدوية الجنيسة في الولايات المتحدة من حيث المبيعات، وثالث أكبر مورد للمحاقين الجنيسة من حيث حجم المبيعات.

وفي أوروبا، تقدمت الشركة إلى المركز الرابع بين أكبر موردي المحاقين من حيث المبيعات، مدعومة بالتوسع في أسواق جديدة خلال السنوات الماضية.

سيولة قوية وإعادة شراء الأسهم

ارتفعت التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية إلى 214 مليون دولار خلال النصف الأول، مقابل 161 مليون دولار في الفترة نفسها من عام 2025.

وبلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح الأساسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.9 مرة بنهاية يونيو 2026، مقابل 1.6 مرة في نهاية ديسمبر الماضي.

وأقرت الشركة توزيعات أرباح مرحلية بقيمة 38 سنتاً للسهم، بزيادة 6%، بالتزامن مع استمرار تنفيذ برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 250 مليون دولار.

وبلغت قيمة الأسهم التي أعادت الشركة شراءها نحو 227 مليون دولار حتى 5 أغسطس 2026، بما يعادل أكثر من 90% من إجمالي قيمة البرنامج.

ويعكس استمرار توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم ثقة الإدارة في قوة المركز المالي والتدفقات النقدية، رغم زيادة الاستثمارات الموجهة إلى البحث والتطوير والأنشطة التجارية.

تعيين جديد بمجلس الإدارة

أعلنت «الحكمة» تعيين توبياس هيستلر مديراً مستقلاً غير تنفيذي، اعتباراً من 7 أغسطس 2026، وعضواً في لجان التدقيق والمكافآت والترشيحات والحوكمة.

ويتمتع هيستلر بخبرة في القيادة المالية وعمليات الاندماج والاستحواذ وأسواق رأس المال وقطاع الرعاية الصحية، بعدما شغل سابقاً منصب المدير المالي للمجموعة والمدير التنفيذي لشركة «هاليون»، إلى جانب عدة مناصب مالية قيادية في «جلاكسو سميث كلاين» و«نوفارتس» و«ساندوز».

وتظهر نتائج النصف الأول أن «الحكمة» تعتمد بصورة متزايدة على أعمالها في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لتعزيز نمو الإيرادات والأرباح، بالتوازي مع محاولاتها تحسين ربحية الأعمال الأمريكية وتوسيع حضورها في سوق المحاقين الأوروبية.

وفي حين يوفر قطاع الأدوية ذات العلامات التجارية قاعدة نمو قوية للمجموعة، ستظل نتائج العام بأكمله مرتبطة بقدرة قطاع المحاقين على تحسين الأداء خلال النصف الثاني، واستمرار «حكمة آر إكس» في تعويض الضغوط السعرية من خلال المنتجات الجديدة والتصنيع التعاقدي.